xml地图|网站地图|网站标签 [设为首页] [加入收藏]

基金中长跑健将跑赢短跑冠军

时间:2019-12-08 09:26来源:财经
文/《投资与理财》记者叶琦 “这几只基金现在排名都很靠前,都可以买。”临近春节,当《投资与理财》记者在某银行营业厅,以投资者身份向一位客户经理咨询时,这位客户经理自

  文/《投资与理财》记者叶琦

  “这几只基金现在排名都很靠前,都可以买。”临近春节,当《投资与理财》记者在某银行营业厅,以投资者身份向一位客户经理咨询时,这位客户经理自信地拿着一份基金年度业绩排名表,这样向记者推荐。记者在采访中还发现,其实大多数投资者都会主动地问客户经理某基金近期的业绩排名,只要一听说是排名前10的,申购冲动立马就被刺激起来了。

  短期业绩吸引基民眼球

  随着2010年基金年度排名大战落幕,在基金公司大力宣传下,年度业绩成为目前投资者关注的首要指标。在投资者的追捧下,去年和近期排名靠前的基金规模由此大幅扩大。短期业绩成为基金吸引投资者申购的最有效手段。

  基金是长期投资工具,选择基金应重视长期业绩。这是国外成熟市场中投资者的择基原则,理财专家也总是不厌其烦地这样告诫投资者,但对中国基民来说,要把这点落实到行动上似乎很难。他们在选择基金时,总是更关注基金的短期表现,特别是年度、半年度和季度相对排名。

  选“短跑冠军”风险大

  “各领风骚一两年”,这是近年来基金业绩普遍缺乏较好持续性的真实写照。不仅股市变幻莫测,基金短期业绩排名也往往是风水轮流转,因此,盲目追捧黑马基金,将使投资者面临更大的风险,投资者可能赌对变成白马的黑马,但也可能人仰马翻。

  在2009年和2010年的结构市中,这种情况比比皆是。2009年,股票方向的基金取得不俗业绩,前10名年度收益率均超过100%,依次为华夏大盘、银华价值优选、新华优选成长、兴业社会责任、华商盛世成长、中邮核心优选、华夏复兴、易方达价值成长、银华领先策略和东方精选。而一年之后,这10只基金除了华夏大盘精选、华商盛世成长排名前10,华夏复兴还排在50名以内,其余7只均已跌出100名以外,其中中邮核心优选和银华领先策略排名已跌至300名以外。

  “我们也没办法,现在几乎所有投资者都只关注排名前10的基金。”在采访中,一位银行客户经理颇为无奈地透露。2010年以来,他常常遭到客户追问,为什么他前一年介绍的不少绩优基金,现在业绩都在平均水平之下。比如他当年曾大力推荐的某明星基金,去年业绩大幅下滑,目前年收益率仍为负。与此同时,该基金又因为当年业绩领先而受到基民热烈追捧,成为2009年净申购量最大的基金之一。

  哪些是“中长跑健将”

  “基金过去的业绩是投资能力的最直接证明,因此看排名选基金有一定道理,但问题在于怎么看?”德圣基金研究中心首席分析师江赛春认为,首先是看过于短期和过于长期的业绩排名,参考作用都比较有限。短期业绩只能反映基金经理踏准了近期市场节奏,而不能体现他们的市场判断和应变能力。其次是业绩排名的稳定性,绝大部分基金短期业绩排名的稳定性比较差,因此,应该重点评估基金在中期的业绩持续性。

  而对基民而言,与其追逐最突出的基金,不如寻找最稳健的基金。何为最稳健?业内专家认为,一般来说,一只基金若连续3年保持业绩排名同类基金前1/3,那就算是优秀的稳健型基金。同样,对基金公司而言,若长期能把基金业绩排名保持在前1/3,那也比某一年争到一次第一名要难得多。

  虽然2009年和2010年的行情并未给基金投资者太多惊喜,但从更长时间来看,经过了前两年结构市的大浪淘沙,仍有一些稳健型的“中长跑健将” 历经市场波动考验脱颖而出,一直保持着良好的长期收益水平,而那些着眼于中长期收益的基金投资者由此也回报颇丰。

  据银河证券2010年12月31日业绩排名,过往两年的结构性牛市中,有33只基金收益率超过100%。明星基金多集中于华夏、易方达、华商等股票投资实力强的公司,显示出“强者恒强”的趋势。

  股票方向基金近两年收益排名前三甲

基金类型 第一名基金名称及近两年收益率 第二名基金名称及近两年收益率 第三名基金名称及近两年收益率
标准股票型基金 华商盛世成长 (184.91%) 华夏复兴 ( 138.68% ) 新华优选成长 (122.56%)
标准指数型基金 华夏中小板 ETF (134.41% ) 易方达深证100ETF ( 106.42% ) 嘉实沪深 300( 69.98% )
混合偏股型基金(股票上限 95% ) 华夏大盘( 168.59% ) 华商领先企业 ( 121.63% ) 嘉实主题( 117.36% )
灵活配置型基金(股票上限 95% ) 易方达价值成长 ( 108.87% ) 汇丰晋信动态策略 ( 82.92% ) 交银稳健配置( 78.55% )

  小链接:持基12年 9年战胜大盘——我们为什么要投资基金?

  去年四季度以来,在市场冲高回落过程中,投资者净赎回了超过千亿份偏股基金。虽然中国基民总是习惯在市场上下波动中频繁操作,但历史数据显示,其实基民只要坚持长期投资,就可以获得良好收益。

  从最近的一次牛熊轮回来看,2007年10月16日至2010年12月31日,上证综指从6092点暴跌,至今未能收复高位,累计跌幅达到53.9%,但同期273只股票方向基金的累计跌幅只有19.6%。

  再从过往12年来看,与股市、债市的表现相比,基金整体看仍是胜多负少。据银河证券基金研究中心统计,从1999年到2010年的12个年度中,股票方向基金有9年整体战胜上证综指,只有2000年、2006年、2009年跑输大盘。

  通过数据比较发现,股票方向基金跑输大盘,通常发生在单边牛市之中,2000年、 2006年和2009年上证综指涨幅分别为51.73%、130.43%和79.98%。但在熊市之中,主动投资的股票方向基金基本都能一定程度上控制风险,为投资者减少一定损失。

  银河证券基金研究中心总经理胡立峰表示,连续12年的业绩对照数据表明,基金投资已经经受较为长期的市场考验,一定程度上证明了中国基金行业的专业投资水平和能力。近年来市场过分关注基金的相对排名,而忽视了基金作为投资工具的特性。只要能在长期的投资过程中保持胜出大市的状态,基金投资就有充分的合理性。

欢迎发表评论  我要评论

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

编辑:财经 本文来源:基金中长跑健将跑赢短跑冠军

关键词: